Восстание машин

На прошлой неделе на NYSE произошел очередной компьютерный сбой. Ошибка в торговой системе брокерской фирмы Knight Capital Group привела к аномальным скачкам цены акций 148 эмитентов, при этом торговые компьютеры продавали акции по заниженным ценам, а покупали по завышенным. В результате такого горе-трейдинга компания за 15 минут потеряла $440 млн. Сейчас решается вопрос о выживании — похоже, что акционерам придется влить немалый капитал для того, чтобы предотвратить банкротство.

Это не первый случай, когда биржевой торговый алгоритм "сходит с ума". Только на этой неделе из-за подобных сбоев на несколько часов были остановлены биржи в Японии и Испании. Самым известным был нью-йоркский "флэш-крэш" в мае 2010 года, когда "одичавшие" торговые роботы за несколько минут обрушили американские индексы более чем на 10%. Подобные сбои случаются и в России. В конце июня этого года торговый робот одного из коммерческих банков принялся покупать в огромных количествах американские доллары по 33,9 руб. и тут же продавать по 32,75 руб. До того как владельцы смогли остановить алгоритмического безумца, он успел принести своим хозяевам убыток в несколько миллионов долларов.

Все больше и больше участников и в России, и за рубежом торгуют на рынке при помощи сложных компьютерных алгоритмов. Вся беда в том, что при работе таких алгоритмов за считаные секунды совершается огромное число сделок. Причем в большинстве случаев торговые ордера начинают отменяться еще даже до того, как они были приняты сервером на бирже. Эта чехарда ордеров приводит к "зависанию" серверов, выходу из строя всей торговой системы и, как результат, к безумным скачкам котировок.

Значительные колебания цены от сделок "безумных" автоматических трейдеров могут затронуть и ваши стоп-ордера. При этом чаще всего после моментальных провалов цена быстро возвращается к "нормальным" величинам, но акции уже будут проданы по рекордно низким ценам, и купить их обратно по низкой цене будет невозможно. Конечно, на каждой бирже существует механизм остановки торгов при значительных скачках цены, но, как показывает практика, этот механизм эффективен лишь в теории. Из-за огромного числа сделок торги останавливаются уже после того, как инвесторам будет нанесен ущерб.

Что же делать? Идти по пути запретов автоматической торговли? Это глупо, ведь автоматическая торговля давно уже стала неотъемлемой частью биржевой жизни. Наверное, нужны какие-то жесткие правила в отношении торговых алгоритмов. Но регуляторы как всегда молчат, не успевая за новыми реалиями финансовых рынков. А вдруг кто-то уже тестирует алгоритмы специальной "раскачки" рынка для того, чтобы заставить инвесторов фиксировать убыток? В таком случае футуристическое восстание машин начнется именно на бирже, где роботы первым делом получат средства на войну против человечества. Где же тот Терминатор, который это остановит?

Газета "Коммерсантъ", №147 (4932), 10.08.2012

Источник: Д Тратас

10.08.2012