Поступай наоборот

Среди многочисленных трейдерских приемов есть и такой, который условно можно назвать "поступай наоборот": если какое-то официальное лицо выступает с неожиданным заявлением, надо действовать наперекор. Например, перед крахом ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac главы этих компаний не раз сообщали, как "хорошо у них идут дела". А тремя годами ранее заявления экс-министра финансов США Джона Сноу о том, что "Америке нужен крепкий и растущий доллар", помогли вдумчивым трейдерам определить начало долгосрочного падения доллара.

Учитывая любовь отечественных руководителей всех рангов к заявлениям, далеким от реальности, следует признать тактику "поступай наоборот" самой применимой в условиях российского финансового рынка. Так, весной этого года, узнав, что российский фондовый рынок представляет собой островок стабильности, дальновидные инвесторы поспешили продать все российские активы, которые сегодня можно купить в четыре-пять раз дешевле. А в сентябре прошлого года, услышав в прямом эфире заявление министра финансов Кудрина о том, что "никаких серьезных колебаний рубля не будет", следовало немедленно бежать в обменный пункт.

Учитывая вышесказанное, заявление Центробанка о фиксации верхней границы бивалютной корзины на уровне 41 руб. вызывает много риторических вопросов. Самый важный из них, что будет, если участники финансового рынка, так же как и я, не проникнутся верой в крепость рубля и наша валюта продолжит свое падение к обозначенной ЦБ границе? Каким способом и, самое главное, какими ресурсами финансовый регулятор собирается защищать эту границу?

В то, что ЦБ удастся удержать курс в рамках обозначенного коридора, я лично не верю. И из заявлений ЦБ делаю противоположные выводы. Долларовые ресурсы ограниченны, и одного этого будет достаточно для того, чтобы любые попытки искусственного сдерживания курса потерпели неудачу. Надеюсь, что финансовые руководители прекрасно это осознают. Потому что нет ничего хуже, чем остаться в кризисе с пустым кошельком, а любая политика сдерживания курса именно к этому и приведет.

Вместо постскриптума. Свежеутвержденный министр финансов США Тимоти Гейтнер заявил, что одной из своих задач на новом посту считает укрепление доллара. Судя по этим словам, нас ждет как минимум краткосрочное падение американской валюты. Интересно, наш ЦБ свои выводы "наоборот" уже сделал?

(с) Газета «Коммерсантъ» № 14(4069) от 28.01.2009
http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1105115

Источник: Дмитрий Тратас

28.01.2009