Ставка ФРС

Сегодня вечером будет опубликовано решение по ставке ФРС США. Но если в заседании Федрезерва и скрыта какая-то интрига, то она заключена лишь в нюансах вокруг намеков на будущее окончание программ "количественного снижения". Само же решение по ставке прогнозируемо. С высокой долей вероятности можно сказать, что ставка повышена не будет. Просто по политическим причинам. Сегодня, когда волна критики действий ФРС усилилась, а в сенате стало на одного республиканца больше, Бену Бернанке необходимо показать неизменность своего курса и уверенность в правильности своего выбора.

Хотя экономическая ситуация говорит об обратном. Несмотря на все усилия регуляторов, состояние экономики продолжает ухудшаться. Чтобы это понять, достаточно посмотреть на данные по количеству еженедельных первичных обращений по безработице, вышедшие в прошлый четверг. Стоило закончиться новогодним праздникам, как число обращений резко выросло с 440 тыс. до 482 тыс. человек. Безработица — главный фактор тяжести экономической ситуации. За два года кризиса число безработных в США увеличилось на 7,5 млн человек. До тех пор пока хотя бы часть из них не найдет новую работу, эти люди не купят новый автомобиль, не возьмут кредит.

Основа почти любой развитой экономики и поставщик рабочих мест — мелкий бизнес. Главная тяжесть сегодняшней ситуации состоит в том, что, несмотря на нулевую ставку, триллионы долларов налоговых послаблений и кучу напечатанных денег, мелкий и средний бизнес так и не получил необходимых кредитов. Для банков такая операция до сих пор слишком рискованна, да и сам мелкий бизнес предпочитает не рисковать, не будучи уверенным в завтрашнем росте. Ведь в отличие от крупных мелкое предприятие не сможет найти саудовских инвесторов или осуществить выпуск десятилетних облигаций.

Вот и получается, что меры по спасению экономики не работают. Но власти продолжают упрямо придерживаться выбранного курса в надежде, что "это когда-нибудь сработает". Низкая ставка рефинансирования и убыточность "традиционного" банковского бизнеса заставила банки заняться спекуляциями на финансовых рынках. И сегодня президент США Обама пытается запретить банкам подобные операции, ведя борьбу не с причиной, а со следствием. Ведь чтобы сделать банковский бизнес прибыльным, нужна высокая процентная ставка, а угрозы и запреты — малоэффективная мера в мире свободных экономических отношений.

Но США продолжают поддерживать меры "экономического стимулирования", которые ничего не стимулируют. Политика нулевых ставок дала нулевой результат. Даже отрицательный, учитывая негативные последствия этой политики: значительное увеличение государственного долга, угрозу инфляции и страхи обвала доллара и дефолта госдолга. Подобные меры не лечат экономику, а, наоборот, лишь отдаляют момент выхода из кризиса, вдобавок делая его как можно более болезненным.

© Газета «Коммерсантъ» № 13 (4313) от 27.01.2010

http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1306238

Источник: Дмитрий Тратас

27.01.2010