Пресса
Рубль как резервная валюта
Чем глубже становится мировой финансовый кризис, тем больше слышно заявлений о том, что рубль надо сделать мировой или хотя бы региональной резервной валютой. Идея не нова, но министр финансов Кудрин в июне 2008 года назвал конкретные сроки. С его слов, рубль может стать региональной резервной валютой уже через полтора года.
19.11.2008
Совместная акция монетарных властей
В первую декаду ноября несколько центробанков снизили учетные ставки. Подобное мы уже видели 8 октября, но тогда это были предварительно скоординированные действия монетарных властей, которые демонстрировали готовность к совместным действиям против кризиса. Теперь же центробанки Великобритании, Еврозоны, Австралии, Швейцарии, Южной Кореи и Тайваня приняли решение не сговариваясь. Причем Европейский ЦБ понизил свою учетную ставку сразу на 0,5 процентного пункта, а британский — на 1,5. Регуляторы решили забыть об инфляционных страхах и сосредоточиться на борьбе с замедлением экономики.
12.11.2008
О ценах на нефть
В последний день октября цена на нефть на бирже NYMEX выросла на $2 и закрылась на уровне $67,8 за баррель. Однако за октябрь нефтяные котировки потеряли 32% — рекорд за всю историю торгов нефтяными фьючерсами на Нью-Йоркской товарной бирже, начатых в 1983 году. К такому падению привела совокупность причин по большей части американского происхождения.
05.11.2008
Государственная поддержка фондовых рынков
На прошлой неделе началось размещение государственных средств в российские ценные бумаги. Государственная поддержка фондового рынка в том виде, в котором она осуществляется финансовыми властями, вызывает много вопросов.
29.10.2008
Как спасают банковские системы
Одной из существенных мер по противодействию финансовому кризису, объявленных в эти выходные финансовыми руководителями ведущих экономических держав, является непосредственное денежное вливание в банки путем покупки дополнительной эмиссии акций. Так, например, антикризисный пакет Германии общей стоимостью ?500 млрд предполагает рекапитализацию немецких банков в объеме до ?80 млрд. Затраты Великобритании на покупку пакетов акций английских банков составят £50 млрд, причем вынужденная финансовая помощь двум банкам — HBOS и Royal Bank of Scotland — оказалась настолько значительной, что эти банки будут национализированы. США на покупку дополнительных эмиссий акций финансовых корпораций собираются потратить $250 млрд. О готовности к подобным мерам объявили также руководители Испании, Франции и других европейских стран.
15.10.2008
О торгах на российских биржах
За прошедшие несколько дней торги на российских площадках останавливали столько раз, что можно сбиться со счета. Также трудно сосчитать количество изменений в правилах торгов, которые вводил регулятор за последние три недели. Торги останавливаются на два дня, половину дня, на час или на неопределенный срок. 22 сентября вступил в силу запрет на короткие продажи, который был отменен 26 сентября и вновь введен 30 сентября. И в пику собственным решениям об остановках торгов вечерняя сессия теперь продлевается.
08.10.2008
План Полсона
В понедельник 29 сентября палата представителей конгресса США отклонила так называемый план Полсона — проект закона о выделении из бюджета $700 млрд для поддержки американской финансовой системы. Фондовые и товарные рынки отреагировали на эту новость дружным обвалом котировок. Индекс Dow Jones потерял по итогам сессии 777 пунктов, что является абсолютным рекордом падения за всю историю торгов, а нефть упала более чем на $10, опустившись со $105 до $95 за баррель. Инвесторам американского рынка было бы выгоднее вообще не торговать в понедельник, а пожертвовать по 5% от своих активов, чтобы набрать необходимую для реализации плана Полсона сумму. Потому что, несмотря на болезненную реакцию рынков, нет сомнения, что план с теми или иными поправками будет принят в ближайшем будущем.
01.10.2008
Меры США и РФ по борьбе с кризисом
Сравнивая меры, которые на прошлой неделе принимали власти России и США, невольно прихожу к мысли, что несмотря на внешнюю схожесть задач (стабилизация финансовой обстановки) действия финансовых регуляторов двух стран имели противоположные цели.
24.09.2008
Падение российского рынка
Вопрос, сколько продлится падение российского фондового рынка, волнует сегодня каждого инвестора. Все пытаются угадать, когда же индексы упадут до минимума и можно будет покупать бумаги, твердо рассчитывая на рост котировок. Инвесторам традиционно помогают профессиональные аналитики, начавшие предсказывать уровни рыночного "дна" практически с начала снижения. Так, 30 мая, когда индекс РТС опустился до значения 1720 пунктов, управляющий активами ИК "Норд Капитал" Александр Баранов считал: "Индекс РТС может сходить еще на 1650 пунктов, но с точки зрения среднесрочных покупок сейчас уже можно покупать избранные бумаги из blue chips... Некоторые бумаги находятся на уровнях локального "дна", потенциал неплохого роста есть у "Норникеля", "Сургутнефтегаза", Сбербанка". Вчера индекс РТС остановился на уровне 1131,12 пункта. Торги на ММВБ и РТС прерывались на час вследствие снижения технического индекса более чем на 8% по сравнению с уровнем открытия. Аналитик Quote.ru Евгений Огородников писал, что в среду 10 сентября "российский фондовый рынок достиг своего локального дна" и что "ослабление доллара вызовет приток покупателей на рынок нефтяных фьючерсов, что подтолкнет котировки нефти вверх". Не прошло и трех торговых сессий, как индекс РТС пробил предсказанное "дно", а цена нефти опустилась ниже $100 за баррель.
17.09.2008
Об ошибке рейтинговых агентств
Очередной "рейтинговый" скандал потряс финансовые рынки на прошлой неделе. По сообщению газеты The Financial Times, в результате ошибки в компьютерной модели рейтингового агентства Moody`s ряд европейских облигаций получил завышенный рейтинг (см. "Ъ" от 22 мая). В пресс-релизе агентства подтверждается, что в целом 44 транша облигаций с фиксированной пропорцией (CDPO) на сумму свыше $4 млрд получили наивысший рейтинг ААА, что на четыре ступени выше расчетного. Облигации CDPO являются сложным инструментом с купонной доходностью, обычно на 2-3% превышающей ставки LIBOR. Условия выпуска таких облигаций предполагают пересмотр долгового портфеля каждые полгода и привлечение дополнительных кредитов в случае его обесценивания. Такой подход к секьюритизации долгов позволяет получать неплохую прибыль на спокойном рынке, однако даже при частичном дефолте займов в долговом портфеле способен принести огромные убытки эмитенту.
28.05.2008
Перейти к странице:
Динамика валютных курсов